重口味

王辉：兔宝宝以数智创新与场景深耕赋能高品质人居_我的网站

一 |       品牌是高质量发展的重要象征，加强品牌建设是满足人民美好生活需要的重要途径。    2025年10月17日，伦敦现货黄金触及4380美元/盎司的历史高点后，出现震荡调整。最终，当日报收4251美元/盎司，下跌1.73%，但仍处于历史高位水平。                   在这一波黄金暴涨行情中，有人选择了高位变现，有人追高入市。                   作为穿越经济周期的传统避险资产，黄金价格的每一轮剧烈波动都与全球经济格局、地缘政治风险、货币政策走向等核心变量深度绑定。当前，金价的凌厉涨势背后，是避险资金加速涌入、资产配置逻辑重塑与市场情绪共振的多重作用。“十五五”规划明确提出，要强化品牌引领、标准升级与新技术应用，稳定大宗消费，促进消费品更新换代，更好满足多层次消费需求。                   10月16日，大宗商品研究、咨询和投资管理研究机构CPM Group的中国区总经理曲硕就金价历史运行规律、当前核心驱动力量、产业端供需变化及普通投资者应对策略等问题，接受了经济观察报记者的专访。                   【对话】                    经济观察报：从历史数据看，国际金价走势有哪些规律？近年来，金价的具体波动情况如何？是否存在上涨或回调周期？                    曲硕：长期来看，国际金价整体呈现“长涨短调”趋势，每次大幅上涨后常伴随显著回调。国际金价的历史周期规律清晰，上涨周期通常为3至5年，以“缓慢爬坡”的形态抬升，回调周期通常为1至2年，下跌速度快、幅度大。

二 |   着力推动品牌建设，需要更好激发企业的主动性创造性。

三 |                    1978年至2019年，国际金价呈现多轮“涨——调——震”周期。企业是创新的主体，也是塑造和培育品牌的基本单元。

四 | 8月18日，在兔宝宝·中国名牌——品质溯源媒体论坛上，多家权威媒体与公司核心管理层展开深度对话，从全链路数智化转型到“好房子”场景深耕，全方位解码兔宝宝以技术革新筑牢品质根基、以场景创新回应消费者需求的品牌建设路径与企业社会担当，探寻家居建材行业在高质量发展新阶段的品牌跃升之道。1978年，国际金价达192美元/盎司，两年内上涨突破700美元/盎司，而后回落至300美元/盎司—400美元/盎司，并稳定至2002年；2008年，国际金价冲击1000美元/盎司未果，次贷危机后大涨至2011年的1800美元/盎司，随后回落至2016年的近1000美元/盎司，震荡至2019年。

五 |   伴随整家定制行业迭代升级，消费市场需求已然从传统单一的柜体定制，转向全屋一体化、场景化、个性化的整体人居解决方案。                   2019年，国际金价开启新一轮上涨，疫情后突破2000美元/盎司；2021年至2023年，国际金价进入横向波动期，其中2022年受美联储加息预期影响出现回调；2024年，国际金价有效突破2000美元/盎司，当年3月因地缘风险增加，年内一度上涨突破2800美元/盎司，年均价2600美元/盎司；2025年，国际金价屡创新高，4月达3500美元/盎司，10月7日突破4000美元/盎司。                   经济观察报：回调周期的影响因素有哪些？                    曲硕：黄金回调多由市场恐慌性抛盘引发，也容易受到其他市场波动的影响。德华兔宝宝家居公司市场运营中心副总监王辉表示，现代家居定制早已跳出“量尺、画图、生产”的传统单一流程，核心逻辑是围绕用户生活方式、居住场景与个性化需求，打造全维度一体化家装解决方案。当市场出现挤兑事件时，恐慌情绪会快速蔓延，投资者会集中抛售各类资产，黄金往往会被连带抛售。

六 |   全链路数智革新 五大核心环节构筑定制闭环  创新是品牌长效发展的内生动力，也是新质生产力落地实体经济的重要抓手。在家居建材行业转型升级的关键阶段，兔宝宝作为行业头部企业，始终以技术革新为核心支撑，深耕制造业绿色化、智能化、高端化赛道。如2020年金价先跌至近1000美元/盎司，后逐步回升。

七 |                    经济观察报：当前推动金价上涨的关键力量是什么？是否有数据支撑？                    曲硕：当前，影响金价的因素里，避险需求是核心因素，其次是通胀、货币等次要因素。

八 | 此外，还有制造业需求带来的负面影响，美联储降息的影响也比较小。                   从避险需求来看，主要有三方面推动：一方面是美国总统特朗普的政策预期，其首个任期上台时黄金就上涨过一波；二是全球抛售美国国债的资金转向黄金，这些钱直接回流本国不容易，黄金就成了资金转移的载体，自然会推高黄金需求和价格；三是投资需求激增，大量原来的数字货币投资者转向黄金市场。这类投资者从行为金融学角度看，属于“追涨杀跌”的跟风投资者，并非基于投资组合配置需求入场，也直接推动了黄金投资需求的增长。与之前相比，2023年，黄金上涨逻辑并不明显，而2024年至2025年，资金避险驱动趋势更清晰，且投资者结构中“追涨型”占比显著提升。                   通胀方面对金价的影响较弱，美国的通胀率从此前的6%降至现在的3.1%—3.2%，投资者之前买黄金抗通胀的需求基本没有了，对金价拉动作用也没有了。货币方面，今年美元指数下跌逾9%，虽然美元指数下跌理论上利好黄金，但实际影响并不明显，没有成为金价上涨的主要推动力量。  据王辉介绍，兔宝宝的智能化定制并非局限于单一生产环节的升级，而是贯穿全屋定制全流程的系统性革新，覆盖前端设计、订单流转、工厂制造、物流溯源、一站式交付五大核心板块，构建完整的智能化服务闭环。  在前端设计环节，依托三十余年行业深耕积淀，兔宝宝搭建了体系成熟、品类丰富的模块化设计库，搭配智能化设计系统，可精准适配不同家庭的居住理念、生活习惯与个性化审美需求。品牌摒弃同质化、模板化的套路设计，以智能算法赋能需求精准匹配与方案精细化管理，为每个家庭定制专属化人居空间方案。

九 |   在订单流转环节，兔宝宝打通设计端与生产端的数字化壁垒，实现设计方案一键导入智能订单系统，替代传统人工对接、反复沟通的繁琐流程，有效减少沟通误差、压缩流转周期，大幅提升订单处理、排产生产的整体效率，为全屋定制全流程提速增效。美联储降息的影响也相对有限，当前美国联邦基金利率区间为4.00%—4.25%，仍处于相对高位，黄金作为零息资产的吸引力提升有限。

十 |                    还有负面影响来自制造业需求，珠宝、电子这些行业本来用黄金多，但现在金价太高，企业都在尽量少用黄金，控制成本，工业端需求降了，对金价就不利。  在工厂制造环节，兔宝宝搭载智能4.0数字化产线，配备德国豪迈全进口封边设备等一系列生产装置，高端化、高精度的生产配置位居行业头部。                   经济观察报：黄金制造业需求的整体态势如何？2024年该需求大幅下降的原因、具体数据及2025年需求预期分别是什么？同时，近3年金价上涨但勘探支出未大幅增加反而回落的原因又是什么？                    曲硕：从黄金制造业需求来看，整体态势呈现“前期稳定、2024年大幅下降、2025年预期放缓”的特征。

十一 | 依托领先的智造设备与标准化生产体系，品牌从源头把控产品工艺精度与品质稳定性。此前一段时间，黄金制造业需求大体保持稳定，2024年受多重因素影响出现显著下滑，较2023年同期下降8.5%，降至8550万盎司，核心原因是当年金价大幅上涨削弱了市场消费与生产意愿，其中黄金珠宝业受冲击最大。  在物流溯源环节，品牌将自身板材核心优势与数字化溯源技术深度融合。2025年若金价无明显下滑，预计黄金制造业需求将进一步放缓至8450万盎司，比2024年下降约1.2%。为每一块柜体板、层板、柜门板配备专属二维码，实现板材原料、生产流程、产品资质全链路透明可溯，解决家居消费真伪难辨的行业痛点。                   从黄金勘探上看，2024年整体勘探支出呈下降趋势，金矿勘探支出也随之再次回落。  在一站式交付环节，品牌搭建全流程可视化订单服务体系。消费者下单后，可通过品牌官方网站、订单查询系统，实时追踪订单生产进度、把控生产周期，实现生产、物流、安装、交付全流程透明化、可管控，形成从设计研发到落地交付的完整服务闭环，全面优化用户家装体验。  锚定“好房子”战略 深耕环保健康与适老化双赛道  2025年底，《住房城乡建设部关于提升住房品质的意见》提出，到2030年，房屋品质提升工程取得显著进展，住房标准、设计、材料、建造、运维水平大幅提升，保障性住房率先建成“好房子”，商品住房更好满足刚性和改善性需求，老房子改造为“好房子”取得明显进展，形成有效支撑住房品质提升的政策体系、标准体系、技术体系和产业体系。自2012年勘探支出达到顶峰后，随后几年间持续回落，直至金价开启上涨通道后才逐渐回升。

十二 |                    但近3年金价不断上涨，勘探支出却未随之增加反而回落，核心原因有两方面：一是2022年受通胀影响美联储宣布加息后，矿商融资成本显著提升，矿商担忧以高利率融入资金开展开采后，后续金价可能下跌导致收益难以覆盖成本，因此对勘探支出持谨慎态度；二是部分矿产资源丰富地区的高运营成本加剧了这一情况，例如南非面临电力短缺、电费高昂及劳动力成本超预期的问题，当地不少金矿多年未开采；澳大利亚也存在类似困境，部分矿山虽已完成十几年的勘探工作，却因成本过高未进入生产阶段。  在王辉看来，高品质“好房子”的核心内核，聚焦人居环境的环保健康属性与居住空间的适老友好属性两大维度，这也是兔宝宝深耕人居产品升级的核心方向。                   经济观察报：国际金价一度触及4300美元/盎司的高点，已超多家机构预测的水平，你如何看待后市？                    曲硕：我们预测，短期看，即2025年内，国际金价大概率在10月见顶，后逐步回落，预计最终回落至3800美元/盎司—4000美元/盎司区间。需要注意的是，若出现极端情况，如特朗普推出激进政策，国际金价可能冲击4500美元/盎司—5000美元/盎司，但这种情况发生概率较低。  环保健康是兔宝宝深耕行业三十余年的立身之本与核心品牌名片。

十三 |                    长期看，黄金具备长期投资价值，从历史数据看，20世纪70年代，1盎司黄金的价格约为192美元，当前已大幅上涨，若从那时持有至今，涨幅达21倍。自1992年创立以来，品牌始终坚守绿色人居发展理念，深度参与ENF级环保标准的制定，推动全行业绿色化转型。建议投资者待金价回调后分批配置，长期持有可实现资产保值，对抗通胀与地缘风险。

十四 | 同时，兔宝宝推出芯选系列产品，涵盖超芯板、顺芯板、桉芯板等多款品类，为全年龄段家庭打造安全、洁净、健康的居住环境。

十五 |   适老化改造作为民生人居升级的重要板块，兔宝宝聚焦设计端与交付端双向优化，打造适配老年群体的专属定制解决方案。                   此外，黄金市场存在“季节性规律”，正常情况下，年初金价会上涨，4—6月进入淡季，7—10月再次上涨，后3个月下降。2024年起，该规律逐步失效，但2025年后三个月大概率回归季节性走势，出现价格回落。                   经济观察报：普通投资者在当前节点是否适合买入黄金？不同投资品种该如何选择？                    曲硕：短期内不建议买入黄金，核心原因是“风险与回报可能不成正比”，即当前国际金价虽然可能再冲高，但是回调风险更高，若市场出现恐慌，可能直接回调500美元/盎司—600美元/盎司，用小幅度收益搏高幅度风险，性价比过低。在产品设计层面，品牌重点围绕“安全无障碍防护”与“简约实用收纳”两大核心发力，通过优化产品边角结构、调整空间布局，最大可能提升居家安全防护，全方位提升老年居家安全性；在收纳设计上，简化操作逻辑、强化实用属性，深度适配老年人的生活习惯与使用需求。

十六 | 同时，品牌将除醛抗菌核心产品融入适老空间设计，双重保障老年居住环境的健康与安全。                   至于不同投资品种的选择方面，实物黄金上，优先选择金条，安全性更高，避免受机构信用风险影响；黄金ETF（交易型开放式指数基金）上，需谨慎选择发行机构，美国市场曾出现地区银行关闭导致ETF爆雷的情况；黄金期货上，可正常操作，但需做好风险测算，不能一味追涨，可利用“买多买空”机制平衡风险。

十七 |                    黄金在个人资产配置中占比10%—25%可能比较合适，该比例既能保障资产安全性，又能避免过度依赖黄金导致收益单一。  王辉透露，目前，兔宝宝已参与“好房子”样板间建设计划，在样板间内践行上述环保健康与适老化设计标准。

十八 | 未来，兔宝宝将持续深化数智定制技术研发，迭代升级环保健康、适老化细分场景产品与方案，为消费者打造更舒适、安全、健康的理想人居，助力家居行业高质量发展与人居品质全面升级。

十九 |

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Published on:01:47:09